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最新消息| 國君化妝品|美麗田園醫療健康:“雙美”協同運營,美麗健康龍頭啟航 | 2023-05-16 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://finance.sina.com.cn/stock/stockzmt/2023-04-13/doc-imyqevks3635868.shtml" 炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！?導?讀?公司為美麗健康服務行業頭部公司，在“雙美”協同運營的商業模式探索、標準化體系搭建、資本實力等方面優勢顯著，未來有望通過內生+外延持續提升市場份額。?摘?要?投資建議：預計2023-2025年公司EPS1.07、1.49、1.89元，綜合PE和PS兩種分析方法取平均值，給予公司合理估值75.85億元（對應86.66億港幣），給予目標價36.56港幣，對應2023年PE30x，首次覆蓋，給予“增持”評級。美麗健康服務提供商，覆蓋生美＋醫美＋健康管理服務。公司三十年深耕美麗健康服務，建立起以美麗田園（傳統美容）、貝黎詩（傳統美容）、秀可兒（醫美）與研源醫療（亞健康評估與干預）四大品牌為支柱，覆蓋全國100多座城市、378家線下門店的服務體系。2022年公司營收、凈利潤16.4、1.03億元，分別-8%、-47%，主要系核心城市受疫情影響閉店周期較長，外界干擾相對較小的2019-2021年營收、凈利潤CAGR為12.6%、18.9%，呈穩健增長趨勢。行業：規模大、集中度低，存在整合空間。公司三十年深耕美麗健康服務，建立起以美麗田園（傳統美容）、貝黎詩（傳統美容）、秀可兒（醫美）與研源醫療（亞健康評估與干預）四大品牌為支柱，覆蓋全國100多座城市、378家線下門店的服務體系。2022年公司營收、凈利潤16.4、1.03億元，分別-8%、-47%，主要系核心城市受疫情影響閉店周期較長，外界干擾相對較小的2019-2021年營收、凈利潤CAGR為12.6%、18.9%，呈穩健增長趨勢。公司：雙美協同發展，客群優、運營強。公司通過生美-醫美導流的方式，挖掘用戶全生命周期的美麗健康需求，形成雙美協同的商業模式。門店經營端，生美門店通過直營為主、加盟為輔的模式穩步擴張，配合專業的員工培訓及激勵機制，保證了服務的品質及標準化；同時醫美門店隨生美客群需求而擴張，穩定性強。我們認為，公司后續成長主要來源于：1）生美門店有望通過內生+外延的方式持續擴張，覆蓋更多優質客群；2）生美向醫美、健康管理的轉化率有望繼續提升。風險提示：客流恢復低于預期、生美-醫美導流不及預期、行業競爭惡化、醫療事故風險。以下為報告節選，歡迎聯系國君化妝品團隊獲取完整報告進一步交流！?全?文?1.?公司簡介：雙美齊頭并進的美容健康管理龍 關鍵字標籤：https://www.isador.com.tw/ |
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